富贵不归故里,如夜行锦。 这一天,突然暴富的许家印回来了。
各级地方政府对接待工作做了精心安排,就像“元妃迎亲”一样。 一切都安排得天衣无缝,每时每刻、每一个地点。
许家印稳坐首富称号。 短短两天时间,他与各界领导座谈,捐资兴建学校、医院,给村民发钱,甚至在家乡专门吃顿饭,“忆苦思甜”。 ”
那一刻,他就是家人眼中的太阳,所有人都捧着他,所有人都仰视他。
然而许家印没想到,自己的光辉形象会这么快崩塌。
2020年开始,许家印和恒大深陷债务危机。 经过两年多的“营救”,终于在2023年9月28日,许家印因涉嫌违法,被依法采取强制措施。
那么,许家印到底做了什么? 最后就这样结束了吗?
事实上,许家印的成功与失败,与中国房地产行业近十年的发展轨迹有很大关系。
近十几年来,随着城镇化进程和房改战略,无数企业依靠房地产开发崛起,从默默无闻到暴富。
然而,很多人忘记了,房子之所以值钱,并不是因为它有多值钱或者稀有,而是因为有人愿意花高价购买它。 很多人也忘记了,这些房地产企业其实大多都是带着“责任”来经营的。 他们之所以没有爆发,是因为他们的新业务不错,他们的利润和银行贷款可以覆盖他们的负债。
就像玩“击鼓传花”游戏一样。 只要鼓声不停歇,比赛就可以继续进行。
但如果鼓声停止了怎么办? 如果没有人接手会发生什么? 如果房价暴跌,没人对新业务感兴趣,银行也不愿意放贷,房企的债务会怎样?
这意味着资金链断裂,整个房地产产业链陷入危机。
当很多人批评许家印疯狂举债扩张政策时,他们说:“这么简单的道理你连许家印都不懂吗?” 为什么要积极扩张?
如果许家印听到这个问题,他可能会笑,“我不扩张怎么赚钱?”
作为房地产企业家的领军人物,许家印显然明白这个道理,但许家印早已有了对策,早早就安排好了自己的退路。
首先是巨额股息。
很多人根本就想不通。 房子在那里,公司在那里,土地在那里。 恒大为何欠2万亿元? 钱都去哪儿了?
答案是:多元化。
除房地产外,恒大的业务板块还包括足球、汽车、地产、健康、高科技、矿泉水等产业。
表面上看,这叫多元化业务发展、多元化利润、平均分担风险。
但事实上,这些多元化经营都没有取得成功。 相反,恒大欠的钱越来越多。 比如,恒大汽车成立以来,投资已超过3000亿,但累计亏损却超过170亿。
为什么要保留这个亏损的项目? 因为只要项目存在,它就能讲故事、持续融资。 例如,今年8月,恒大汽车获得阿联酋国家主权基金持有的牛顿集团首笔5亿美元战略投资。
只要能吸引到融资,许家印就可以好好赚钱,获得源源不断的分红。
2009年至2022年,恒大几乎每年都进行分红,分红总额达到733.86亿元。 股息取决于持股比例。 许家印夫妇持有恒大约70%股权,占比68.54%,总共可能拿走了超过500亿元。
更过分的是,即使到了2020年,恒大的债务危机已经显现,但依然没有停止派发股息。 2021年,恒大商票已逾期,但恒大仍在分红!
也就是说,恒大虽然没有利润,但依然将收入和融资转化为利润来分配股息! 这与腐败有何不同?
有趣的是,与巨额分红相比,许家印的年薪并不高,只有25.1万,还不如一线城市的中产家庭。 与副董事长夏海军的2.05亿年薪相差800多倍。
为什么会这样呢? 因为徐老板有分红! 如果夏海军分到一次分红,还能工作多少年? 就算夏海钧一年赚2亿,许家印的500亿也得花250年!
由于恒大集团同意通过“小红筹”架构在香港上市,其中不少股息是由许家印、丁玉梅100%控股的英属维尔京群岛和开曼群岛离岸公司获得的分别。
总体来说,许家印通过多年的大额分红,已经将大部分分红收入了自己的腰包。 恒大的业务越多,规模越大,赚到的钱就越多。
至于公司的债务,那是公司的事,许家印一个人承担不了。 因此,即使恒大负债累累,甚至破产,只要许家印经营得当,也很难影响许家印的财富。
那么它是怎样工作的? 第一个是离婚。
2023年8月,恒大发布公告,但眼尖的网友在公告中发现,许家印妻子丁玉梅的称呼从“小姐”变成了“许家印”。 丁玉梅(许夫人),许家印教授的配偶”至“许夫人” 鼎独立“本公司及其关连人士的第三方”。
难道许家印离婚了?
据腾讯新闻报道,丁玉梅早在去年就已经向许家印提出离婚。 也就是说,丁玉梅早已与许家印没有任何关系。
对此,外界普遍认为,这次离婚是“技术性离婚”,丁玉梅可能借此与许家印分财产,避免债务。 对于这一猜测,恒大守口如瓶,不会给出直接答复。
虽然从法律角度来说,通过离婚来断绝连带债务是非常困难的,因为根据《民法典》规定,夫妻双方共同签字或者一方追认以及其他共同意思表示所承担的债务,由于配偶一方存在婚姻关系,在此期间为家庭日常生活所需而以个人名义承担的债务,属于夫妻共同债务。 由此看来,单靠离婚似乎并不能达到将个人债务与夫妻共同债务隔离的目的。
但《民法典》也明确,婚姻关系存续期间,夫妻一方以个人名义承担的债务,超过家庭日常生活需要的生活网消息,不属于夫妻共同债务。
那么什么是“家庭日常所需”呢? 没有明确的标准。 因此,在具体司法实践中,共同财务的认定存在一定困难。 而且,证明“以夫妻名义共同生活”的责任由债权人承担。 债权人如何证明?
因此,近年来,一些离婚式逃债、离婚式减持事件接连出现。
简单来说,许家印的操作就是丁玉梅拿了钱,债务由许家印一人承担,并不影响整个家族的资产。 反正恒大已经这样了。 与其吐出所有的钱财来收拾恒大的烂摊子,不如甘心割掉自己的身体,为妻儿和子孙后代留下一笔财富金银。
二是破产保护。
除了股息收入,许家印还有另一个收入渠道:恒大债券收入。
简单来说,许家印既是债务人,又是债权人。
具体操作是,许家印夫妇在收到分红后,转身利用恒大发行美元债向恒大放贷。 当然,利息非常高,他们可以赚取巨额利润。
比如,许家印在2018年11月6日认购了恒大两笔美元债,总计10亿美元,年利率高达13%和13.75%! 可以说,恒大的债券利率最高,而这两笔美元债的总金额只有12.35亿美元,其中10亿美元已经被“特定目标”许家印认购。
随后在2020年和2021年,许家印又认购了恒大三期美元债,总计超过6亿,年利率分别为12%、11.5%和12%。
有了这些债券,就可以从恒大合法拿走数千万甚至上亿美元的债券收益。
有趣的是,恒大高管也效仿许家印,大量购买美元债。 虽然利率比许家印略低,但9%-11.5%的利率已经秒杀市场上的债券了。
为什么要这么玩? 一方面是为了获取高额利润,而他们本身就是经营者。 通过给自己高利率,他们可以合法地从恒大抽血。 即使遇到风险,他们也能想办法解决。 比如,恒大地产收取了134亿管理费,但这131亿却全部被恒大总部拿走了。 钱兑现后最后进了谁的口袋? 又如,丁玉梅曾购买恒大财富旗下2300万元理财产品,但在2021年7月8日,恒大财富雷雨前夕,丁玉梅提前全额付款,提前出走。
另一方面,即使恒大破产,许家印及高管作为债权人的权利不会改变,仍可以要求恒大偿还债务。 也就是说,许家印依然可以通过这个渠道,源源不断地收到恒大链上的钱。 吸血。
对此,许家印已经做好了铺垫。 他发行美元债券时,在法律文件上选择了纽约法律作为支撑。
8月17日,许家印正式向美国破产法院申请破产保护。
这项破产保护并不意味着恒大会破产,而是根据美国破产法第15章,可以阻止债权人对申请人提起诉讼或冻结其在美国的资产,使其有更多时间重组债务。
简单来说,破产保护期间,债权人不得强制偿还债务,破产公司仍可照常经营,公司管理层继续负责公司的日常业务,其股票和债券继续流通。市场上的贸易。
这是保留恒大控制权、防止其他债权人迫使恒大偿还甚至接管公司的一种手段。 这种操作实际上阻碍了国内债权人主张权益。 许家印完全可以出售优质资产,优先偿还美元债务(自己的债务),让国内其他债权人束手无策。
更严重的是,一旦破产保护申请成功,境外机构将清算对恒大的债权,并要求提供担保的境内金融机构履行担保责任。 那么境外债权人也可以利用美国法律对境内金融机构进行追偿。 诉诸权力。
这样一来,银行不仅要“保证交付”抵押资产,还要花钱应对海外诉讼。 如果不同意美国的追索请求,按照美国的风格,美国可能会冻结甚至撤回国内银行的资金。 海外资产。
三是信托基金。
有市场传言,许家印在宣布恒大地产破产前,曾为儿子设立了金额高达23亿的单一家族信托基金。
信托基金这个词在国内比较陌生,但在国际上却很常见。 要知道,继承是有风险的。 富人再有才华,也不能保证他们的后代会像他们一样优秀。 有些人可能会变成花花公子,有些人可能心胸狭隘,野心勃勃,盲目投资,血本无归。 ,有的可能会面临被骗的风险,所以在中国,一直有“富贵不能超过三代”的说法。
如何实现家族财富的可持续传承一直是富人头疼的问题,于是信托基金应运而生。
您可以将信托基金视为投资公司。 您将钱交给信托基金,信托基金用这笔钱进行投资。 它把收入的一部分用于自己,一部分分配给你的子孙后代,让子孙后代享受到红利。 哪怕他的后代是个不懂经商的傻瓜,也不会影响他的富裕生活。
所以有人说信托基金是“富二代保障计划”。
那么许家印儿子信托基金的23亿从何而来呢? 不言而喻。
你看,许家印先是疯狂扩张,达到规模后获得巨额分红,然后通过离婚和信托基金安排儿子的未来。 不排除许家印未来会找机会出走,一切都会好起来的。
但万万没想到,还没等许家印逃走,就对他采取了“强制措施”。
为什么会这样呢? 因为许家印确实让国家失望了。
国家政策对于恒大爆炸事件的处理一直非常审慎。
如果是普通企业,破产了就破产了,但恒大的问题是太大了,到了“大而不倒”的地步。 比如,银行借给恒大的钱拿不回来,就意味着大面积的坏账。 引发流动性危机,引发金融风险。 恒大的供应商拿不到货款,大量相关企业可能面临破产。 付了首付却拿不到房子的房主也会血本无归,造成社会不稳定。
所以国家层面的意义可能是恒大先稳定下来,给你机会。 尤许家印仍会担任董事长,想办法通过重组、延期等方式化解债务,建设尚未建成的烂尾楼。 至少大家都有房子住,不会影响社会稳定。 最终,即使还有风险,如果通过控制措施延长到5-10年,至少不会一下子全部爆发。
说实话,这给了许家印时间和机会。
但许家印做了什么? 一方面,他们非常高调地叫嚣“保证交割房产”、“我可以一无所有,但恒大财富的投资者不能一无所有”。 他们试图为国家和债权人做更大的蛋糕。 为了做更大的蛋糕,他们甚至叫嚣着卖掉自己的别墅和房产。 资产等
结果呢? 这两年,许家印说,“不许任何人一个人躺着”。 楼军的订单没有完成,恒大债务增加!
如果说无法化解危机是水平问题,那么许家印近期的行为可以说是性格问题。 他假装跳楼、假装破产保护、假装离婚。 很明显,他不想好好处理恒大,而是破坏了它。 罐子坏了,想尽快把财产过户。
此时,我们不能再对许家印抱有希望,必须果断采取措施,防止资产进一步转移、风险进一步扩大和蔓延。
许家印面临的必定是法律的严厉惩罚。 一方面,他会给那些被他陷害的机构和个人一个交代。 另一方面,也会对其他人起到警示作用。 其他类似恒大想要转移资产的企业也必须考虑这一点。
不知道身陷囹圄的许家印是否还会想起2018年回老家吃忆苦思甜米饭时看到的那幅残联?
对联是牡丹招财,松鹤长寿。
但事实上,完整的对联其实是:牡丹富贵终将消,松鹤长寿化日。
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