7月举办的2023中国高端酒展透露出我国白酒行业发展的新信号：“马太效应”明显，新的发展周期已悄然开启。 拥有优质产品和强势品牌的企业可能会率先抓住发展机遇。 目前，白酒行业的形势可谓是喜忧参半。 一方面，随着销售旺季进入，库存高企引发“价格倒挂”； 另一方面，消费升级、结构优化趋势持续，促使行业供给品类创新。
在股市的竞争环境下，酒企能否抓住新的发展机遇，用什么来消化库存？
近日，《证券日报》记者走访了部分白酒经销商和生产企业。
零售商的困境
在“少喝，好喝”的理念下，2017年至2022年，中国高端白酒将迎来繁荣的六年。
从两大高端白酒巨头核心产品的市场表现来看，53%500ml飞天茅台市场零售价从千元以上开始稳步上涨。 目前散装零售价已达到2800元/瓶左右，整箱约为3000元/瓶。
得益于核心产品的受欢迎，贵州茅台全年营业总收入从2016年的约400亿元大幅增长至2022年的1275.5亿元，增长两倍以上； 五粮液2016年至2022年的收入也增长了两倍多。
然而，白酒行业的景气已经褪去，现在进入了新一轮的调整期。 “量价齐跌”成为大多数白酒企业处境的真实写照。 纵观整个行业，线下经销市场95%以上的品牌都存在进货价高于销售价的倒挂现象，而这主要是库存高所致。
国家统计局数据显示，2022年，规模以上白酒企业963家，产量671.2万千升，同比下降5.6%（创近10年来新低）； 完成营业收入6626.5亿元，同比增长9.6%； 实现利润2201.7亿元，同比增长29.4%。 其中，20家A股白酒上市公司营收贡献3563.45亿元，利润贡献1305.1亿元，占比过半。 然而，白酒企业的两极分化正在加剧。 作为行业龙头的贵州茅台、五粮液展现出了较强的盈利能力和综合实力，而区域性白酒企业则面临着较大的生存压力。
东方财富数据显示，2022年，20家白酒上市公司库存价值将达到1328亿元。
对于库存增加，受访酒企普遍解释，一方面是公司积极提升优质酒产能和品质，另一方面是市场销售端压力加大。
“近三年来，白酒市场积累了一定的社会库存，加上其他因素的影响，白酒市场低迷。白酒行业社会库存增加，销售动态成为白酒企业的通病。” 拥有20多年白酒销售经验的季先生告诉《证券日报》记者，经过6年多的快速发展，白酒行业已进入新一轮调整周期。 如何提高开瓶率是白酒企业面临的主要问题。
走进季先生在山东潍坊经营的店面，记者注意到，由于四周和中间放置了多层货架，店内一楼大厅（约60平方米）显得有些拥挤，货架上陈列着不少国产酒。 不过，据季先生介绍，除了飞天茅台之外，这些酒几乎都在降价。
《证券日报》记者了解到，目前，除53度飞天茅台酒（500ml）仍在市场上外，其他白酒品牌价格均出现不同程度的倒挂。 总体来看，名酒销量远大于非名酒。 此外，300元以下的葡萄酒市场表现较好。
面对销售不景气，季先生深受感动：“以前我打电话给顾客说有好酒，如果想买一些，顾客往往会讨价还价。但现在，大多数顾客连价格都不谈，直接表示不想买酒。” 作为一名酒商，季先生经常从外地采购一些名酒，直接卖给团购客户。
与以往行业调整不同
值得注意的是，白酒作为长周期行业，历史上曾经历过多次调整，但这次调整似乎与以往有所不同。
最典型的是2013年开始的白酒行业调整，以贵州茅台为首的高端白酒量价齐跌，2013年至2015年大部分白酒企业业绩下滑一半。
统计显示，飞天茅台的价格已从2012年底的2300元每瓶下降到819元每瓶（当时的出厂价）左右，其他名酒的价格也大幅下跌。
一线葡萄酒价格大幅下跌，严重挤压其他品牌葡萄酒的价格和市场空间。 大多数地区葡萄酒公司都在努力捍卫地区市场。 然而，原本在2012年启动全国化战略的酒企不得不停下来，开始坚守区域市场，从而失去了全国扩张的机会。
如今，白酒行业再次处于调整状态。 虽然整体市场“量价齐跌”，但飞天茅台依然坚挺，价格一直维持在2800元/瓶左右。 由此看来，白酒行业仍处于结构性繁荣的新周期，优势品牌、优势企业、优势产区有望分享行业结构调整的红利。
此外，2013年行业调整期间，茅台镇基酒企业停止投资食品，“生存”成为多数酒企的首要任务； 而在本轮行业调整中，知名酒企加大扩产力度，为高质量发展积蓄能量。 一些区域品牌面临退出历史舞台的风险。 在产能过剩的背景下，一些区域品牌甚至失去了被收购的价值。
近年来，我国白酒总产量呈现连年下降趋势，行业产业集中度不断提高，存量竞争格局下的挤压竞争局面越来越明显。
“在这个没有硝烟的战场上，知名酒企为动态销售绞尽脑汁，中小酒企则为生存而战。这一轮行业调整是一场高质量发展的竞争。酒企之间的竞争是综合实力的竞争，包括资金实力、质量实力、品牌实力、产品实力。只有具备‘四力’的白酒企业才能具有竞争力。” 从事白酒行业多年的魏先生告诉《证券日报》记者。
一般采取“控货抬价”
行业结构调整对于白酒企业来说既是挑战，也是机遇。 谁先清理库存，谁就能跑得更快。
控货、抬价是酒企常用的手段。 为了稳定价格，酒企会减少发行量，同时推出限量版或稀缺产品，以增加产品溢价能力。
据《证券日报》记者了解，去年下半年以来，不少白酒企业实施了控货、涨价策略。 泸州老窖、剑南春、郎酒、洋河、山西汾酒等酒企相继发布停止发货或提价通知。
其中，山西汾酒5月宣布，53度青花20上调20元/瓶，42度青花20上调18元/瓶，850ml青花30上调200元/瓶，博芬高度上调1元/瓶。
泸州老窖于6月份要求国窖1573经销商停止接受国窖1573经典包装的销售订单。 与此同时，贵州臻酒今年已两次出台管控措施。 最近一次是从7月1日起，该公司暂停了珍30标准产品的付款和订单。 3月份，公司将珍巴达的价格上调20元/瓶； 真武达每瓶减20元； 老珍酒每瓶涨价10元。
在业内人士看来，酒企“停发货”、“涨价”一方面是为了稳定市场价格，确保渠道产品库存保持在相对合理安全的范围内；另一方面也是为了稳定市场价格，确保渠道产品库存保持在相对合理安全的范围内。 另一方面，他们是为了稳定价格并保持产品价值。
白酒行业销售渠道库存为何如此之高？ “名酒企业的指标（专卖店）很难拿到，虽然现在不赚钱，但也不能亏。当然，酒企也知道渠道不赚钱，也会给予一定的补贴。” 北京市场的一家白酒品牌专卖店罗先生告诉《证券日报》记者。
一边积极去库存，一边加大扩产力度，“一减一扩”的背后，是对酒企综合实力的大考生活网资讯，而这场大考也是白酒行业进入高质量发展阶段的必由之路。
“公司坚持有数量才有价格，有价格才有市场。区域市场的规划量必须与市场需求相匹配，经销商的计划量必须与其实际销售能力相匹配。同时，通过数字营销等科学控制手段，逐步提高价值和价格的回报，确保市场的良性发展。” 五粮液股份有限公司副总经理刘洋介绍了五粮液目前在渠道侧的战略和策略。
“品质+品牌”才是王道
“白酒是时间的朋友，好酒不是酿造出来的，而是陈酿出来的。” 中国酒业协会理事长宋书玉表示，白酒行业是一个长期的“时间产业”。 白酒产品的酿造工艺决定了白酒行业的长远性。
在消费者方面，好产区酿造的好酒正在抓住消费者的心。 围绕产区建设、讲产区故事、做精品文章，酒企齐心增加基酒储备。
上市公司公告显示，五粮液、贵州茅台、泸州老窖、舍得酒、山西汾酒等10家白酒企业均在实施产能扩张，涉及金额超过700亿元。 其中，根据五粮液披露的《关于公司10万吨生态酿造项目（二期）的建议》、《关于五粮液501古窖池中华酒文化圣地项目的建议》和《关于五粮液门户区项目建设的建议》，三个项目总投资约115亿元。
如今，做好产区价值的表达已经成为葡萄酒企业竞争的必要条件。 同时，好的基酒、好的产品，再加上体验式营销……白酒企业正在积极弥补“品质”的历程。
“未来，葡萄酒企业之间的竞争将集中在品牌和品质上，主要集中在文化、产区、品类、服务等方面。” 知趣咨询葡萄酒分析师、总经理蔡学飞告诉《证券日报》记者。
《证券日报》记者了解到，进入白酒行业仅两年的华润啤酒（控股）有限公司（以下简称“华润啤酒”）在经营金沙酒、景芝白酒、金种子酒时，始终顶着压力生产优质老酒的产品。
在北京市东城区华润啤酒办公楼，华润啤酒董事局主席、金沙酒业董事长侯晓海接受了《证券日报》记者采访。 他表示：“每次调整之后，白酒行业都会迎来一轮大发展，华润啤酒生产的白酒就是要看好中国白酒的未来。”
作为“新兵”，华润啤酒刚刚敲开白酒行业的大门，侯晓海却已经定下了100亿元的短期销售“小目标”。 “先定小目标，再看大目标。希望我们的品牌能够经历稳定学习、不断赋能升级、发展繁荣三个阶段，最终推动整个华润酒业做大、做强、做优。” 侯晓海说道。
宋书玉也在接受《证券日报》记者采访时表示：“正处于长期发展周期的中国葡萄酒行业即将迎来新一轮战略机遇。而技术创新已成为葡萄酒行业发展的重要驱动力。不断加强技术创新，提升精品酒技术价值是产业发展的重要趋势。”
一瓶酒的增值是有限的，但品质、品牌、文化的增值却是无限的。 “品质+品牌”已成为消费者选择白酒的基本标准。
当前，国家正处于经济动力转换和产业升级阶段，这也是白酒行业最重要的历史机遇期。 “未来无论白酒产业结构如何变化，高质量发展依然是我国白酒产业的主通道。产能、品质、文化、消费、服务是中国白酒高质量发展的时代关键词。” 中国副食品流通协会会长何继红告诉《证券日报》记者。
白酒行业结构调整仍在继续，唯有品质、品牌才是王道，机会终将留给有准备的人。
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